市场快评：今日市场全线下跌，昨日领涨的有色、电力设备大幅回调，市场轮动较快，仅半导体、银行板块走强。个股涨跌比 555：4940，申万一级行业涨跌比为1：30，仅银行维持正增长，第二名电子小幅下跌0.76%。
ETF行情总结：半导体设备逆势走强
半导体设备：逆势走强
【ETF表现】:半导体设备ETF广发#560780（+3.2%）、芯片ETF广发#159801（+0.8%）、科创芯片ETF广发#589160（+0.6%）
【相关消息面】多重产业逻辑集中验证：（1）近日英伟达与AmkorTechnologyInc.签署了一项规模达15亿美元的协议，以支持后者提升芯片封装设施，扩大在美国的半导体产业布局。（2）英特尔发布二季度财报，受益于AI算力需求持续爆发，营收同比增长25%，创2011年Q3以来十五年最强季度增速。
银行：防御属性凸显
【ETF表现】:银行ETF广发#512410（+0.4%）
【相关消息面】市场资产价格波动加大，银行作为主要的红利低波资产，有望受益。近期，市场波动率加大，亏钱效应扩散，银行板块凭借较低的波动率和较高的股息率，具备较强的吸引力。
后市展望：波动加大，哑铃配置应对波动
开源证券认为，回顾本轮调整，可分为两个阶段，7.1-7.16，7.17至今；第一阶段是拥挤下的估值消化，导火索是meta事件引发的算力过剩，属于正常回调，与前四次的回调幅度及时长一致，防御手段表现为景气不差行业的估值修复，创新药大幅上涨；第二阶段，7.17开始，市场波动大幅上行，亏钱效应扩散，抱团行为出现分歧，资金面成为主导，两融资金出现高斜率的降杠杆现象，恐慌情绪出现，防御手段转向红利，煤炭、石化。短期配置上建议哑铃配置，等待波动收敛。
结构上建议关注：
（1）医药：国产创新药全球合作价值持续兑现、叠加前期调整较为充分，看好后市机会。2026年中国创新药BD在去年基础上持续增长，截至3月27日对外授权交易总额已超600亿美元；2025年出海授权创历史新高，全年交易总金额达1356.55亿美元、首付款70亿美元、交易数量157起。
【产品】港股创新药ETF广发#513120、 创新药ETF广发#515120、 恒生生物科技ETF广发#159169
（2）AI产业链：前期AI硬件积累较大涨幅的背景下，短期市场难免回归“叙事质疑”和“估值质疑”，但并不改产业景气，只是甄别和再定价。
【产品】通信ETF广发#159507、科创人工智能ETF广发#588760、科创芯片设计ETF广发#589210
（3）消费：适度关注前期调整充分、估值压力有所释放后的补涨机会，消费、券商等板块与成长板块出现罕见的分化行情，后续有望迎来修复契机。
【产品】恒生消费ETF广发#159699、 可选消费ETF广发#159936、 消费ETF广发#560680
风险提示：地缘风险、流动性风险、政策变化风险
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